Mark Price, Index Price və Last Price: likvidasiya nə ilə hesablanır?

Qrafikdə Last Price Stop səviyyəsinə çatmadığı halda Mark Price likvidasiya həddinə toxuna bilər. Əksinə, Last Price-a bağlı şərtli sifariş işə düşsə də faktiki icra başqa qiymətdə baş verə bilər. Bu iki hal üç qiymətin eyni məqsədə xidmət etmədiyini göstərir.

Last Price son fyuçers əməliyyatını, Index Price spot bazarlardan hesablanan istinadı, Mark Price isə reallaşmamış PnL və likvidasiya riskində istifadə olunan qiyməti göstərir. Stop sifarişində hansı qiymətin tətiklənmə mənbəyi seçildiyini ayrıca yoxlayın.

Mündəricat

Üç qiymət hansı suala cavab verir?
Last Price: son əməliyyat və müqavilə qrafiki
Index Price: Spot istinad, lakin icra qiyməti deyil
Mark Price: likvidasiya riskində niyə əsasdır?
Tətiklənmə və icra iki ayrı hadisədir
Rəqəmli ssenari: üç qiymət fərqli olanda
Price Protection nə edir və nə etmir?
Üç real uğursuzluq ssenarisi
Risk bildirişi
Rəsmi mənbələr və yoxlama tarixi

Üç qiymət hansı suala cavab verir?

Qiymət	Cavab verdiyi sual	Zəmanət vermədiyi şey
Last／Contract Price	Son müqavilə əməliyyatı harada baş verdi?	Likvidasiya qiyməti və ya növbəti sifarişin icra qiyməti deyil
Index Price	İstinad Spot bazarlar təxminən haradadır?	Birbaşa alıb-sata biləcəyiniz sifariş kitabındakı kotirovka deyil
Mark Price	Platformanın ədalətli qiymət və risk istinadı haradadır?	Platformanın sizə həmin qiymətdə alıb-satmaq vədi deyil

Bu qiymətlərin qısa müddətdə fərqlənməsi avtomatik olaraq sistem xətası demək deyil. Müqavilə bazarındakı alıcı-satıcı təzyiqi, likvidlik, bazis və sürətli hərəkət Last Price-i Index Price-dan uzaqlaşdıra bilər. Mark Price mexanizminin məqsədlərindən biri tək müqavilə bazarındakı ani anormal əməliyyatın risk hesabına birbaşa təsirini azaltmaqdır. Dəqiq düstur və düzəliş qaydası cari rəsmi sənəddən yoxlanmalıdır.

Last Price: son əməliyyat və müqavilə qrafiki

Last Price bəzi interfeyslərdə Contract Price adlanır və müqavilə bazarında ən son icra olunmuş əməliyyatın qiymətidir. Müqavilənin şam qrafiki və son əməliyyatlar, eləcə də ekranda tez-tez dəyişən əsas rəqəm bu məlumat ətrafında formalaşır. O, “bir az əvvəl hansı qiymətdə əməliyyat oldu?” sualına cavab verir, “indi Market sifarişi harada dolacaq?” sualına yox.

Növbəti icra sifariş kitabından, miqdardan və mövcud likvidlikdən asılıdır. Ən yaxşı satış qiyməti 60 050 olsa, böyük Market Buy sifarişi bir neçə qiymət pilləsini yeyə və 60 050-dən yuxarı orta icra qiyməti yarada bilər. Eyni qayda Last Price ilə tətiklənmə olan Stop-Market çıxışına da aiddir.

Index Price: Spot istinad, lakin icra qiyməti deyil

Index Price platformanın açıqladığı metodla bir neçə Spot bazarı, çəkiləri və kənar qiymət işlənməsini birləşdirə bilər. Məqsəd tək müqavilə əməliyyatdan daha dayanıqlı xarici istinad yaratmaqdır. İndeksə daxil olan birjalar, çəkilər və kənar qiymətlərin idarəsi zamanla dəyişə bilər; köhnə indeks tərkibini daimi qayda saymayın.

Index Price 60 000 göstərirsə, sifariş kitabında sizinlə 60 000-dən əməliyyat etməyə hazır qarşı tərəf olacağına zəmanət yoxdur. O, istinad dəyəridir, Limit sifarişi üçün qarşı tərəf deyil.

Mark Price: likvidasiya riskində niyə əsasdır?

Mark Price indeks, bazis və maliyyələşdirmə ödənişi ilə əlaqəli məlumatlar əsasında formalaşan ədalətli qiymət istinadıdır. Binance Futures onu reallaşmamış PnL və likvidasiya riskinin hesablanmasında mühüm qiymət kimi istifadə edir. Yalnız Last Price şam qrafikinə baxmaq mövqenin real risk sərhədinə nə qədər yaxınlaşdığını gizlədə bilər.

“Liquidation Mark Price ilədir” cümləsi də bütün hesabı bir rəqəmə endirməməlidir. Saxlanma marjası pilləsi, komissiya, maliyyələşdirmə ödənişi, pul kisəsi balansı, Cross və ya Isolated rejim, başqa mövqelər və risk prosesi nəticəyə təsir edir. Ekrandakı təxmini likvidasiya qiyməti canlı təxminki göstəricidir; Stop-Loss kimi istifadə olunmamalıdır.

Tətiklənmə və icra iki ayrı hadisədir

Şərtli sifariş ən az iki mərhələdən ibarətdir. Sistem əvvəl seçilmiş qiymət mənbəyinin tətiklənmə şərtinə çatmasını izləyir, sonra sifariş növünə uyğun Market və ya Limit sifarişi göndərir. Binance USDⓈ-M rəsmi Common Definitions sənədi workingType üçün MARK_PRICE və CONTRACT_PRICE variantlarını göstərir. Ticarət interfeysində adlar və seçimlər hesab və versiyaya görə fərqlənə bilər.

Mark Price ilə Stop-Market tətiklənmə

Mark Price şərtə çatanda sistem Market çıxış sifarişi göndərir. Üstünlüyü risk tətiklənməsininin likvidasiya istinadına daha yaxın olmasıdır. Lakin Last Price qrafikdə eyni səviyyəyə çatmaya bilər və tətikləndikdən sonrakı icra yenə sifariş kitabının likvidliyindən asılıdır.

Last／Contract Price ilə Stop-Market tətiklənmə

Son müqavilə əməliyyatı şərtə çatanda Market sifarişi göndərilir. Bu, adətən gördüyünüz müqavilə şam qrafiki ilə daha uyğun görünür. Ancaq Last Price Mark Price-dan müvəqqəti uzaqlaşarsa, mövqe likvidasiyaya yaxınlaşa bilər, Stop-Loss isə hələ tətiklənmə olmaya bilər.

Stop-Limit-in əlavə uğursuzluq nöqtəsi

Tətikləndikdən sonra Market sifarişi deyil, limit sifariş yerləşdirilir. Sürətli enişdə Stop-Loss üçün satış Limit qiyməti cari ən yaxşı alış qiymətindən yuxarı qala və sifariş icra olunmadan sifariş kitabında dayana bilər. Qiyməti nəzarətdə saxlamaq istəyinin əvəzində icra olunmama riski götürülür; bu risk əvvəlcədən qəbul edilməlidir.

Rəqəmli ssenari: üç qiymət fərqli olanda

BTCUSDT müqaviləsində eyni anda aşağıdakı rəqəmləri fərz edək:

Last Price: 60 050
Index Price: 60 000
Mark Price: 60 015

Long mövqeni 59 800 səviyyəsində bağlamaq istəyirsiniz. Şərtli sifariş Contract Price izləyirsə, son müqavilə əməliyyatı 59 800-ə çatmalıdır. MARK_PRICE seçilibsə, Mark Price 59 800-ə çatanda tətiklənmə baş verir. Bu iki hadisə eyni saniyədə olmaya bilər; sürətli bazarda onlardan yalnız biri müvəqqəti baş verə bilər.

Tətikləndikdən sonra Market Sell sifarişinin orta icra qiyməti 59 760 ola bilər. Bu, tətiklənmənin işləməməsi deyil; “59 800-də tətiklənmə, 59 760-da icra” qiymət sürüşməsinin nəticəsidir. Stop-Limit üçün limit 59 790 yazılıb, bazar birbaşa 59 760-dan aşağı düşübsə, sifariş ümumiyyətlə dolmaya bilər.

Bu ssenarini əməliyyat qaydasına necə çevirmək olar?

Əvvəl hansı riski idarə etdiyinizi müəyyən edin. Məqsəd Mark Price ilə hesablanan likvidasiya riskindən uzaq qalmaqdırsa MARK_PRICE tətiklənmə daha uyğun ola bilər. Strategiya siqnalı müqavilə şam qrafikindən gəlirsə CONTRACT_PRICE siqnala daha yaxın ola bilər. Hər iki halda digər qiymətin ayrışması üçün ehtiyat saxlayın və Stop-Loss-u təxmini likvidasiya qiymətinin yanında yerləşdirib möcüzəvi icra gözləməyin.

Price Protection nə edir və nə etmir?

Bəzi şərtli sifarişlərdə Price Protection seçimi ola bilər. O, Mark Price ilə Contract Price fərqi məhsulun icazə verdiyi həddi aşdıqda müəyyən tətiklənmələri müvəqqəti gecikdirə bilər. Konkret sifariş növü, hədd və qayda cari interfeys və müqavilə məlumatı ilə yoxlanmalıdır.

Price Protection qiymət sürüşməsinə qarşı sığorta deyil və çıxışa zəmanət vermir. Divergence böyük olanda sifarişin tətiklənmə olmamasına səbəb ola bilər. Aktiv etməzdən əvvəl soruşun: qoruma tətiklənməni gecikdirərsə daha erkən risk ehtiyatım, ikinci çıxış planım və ya monitorinq imkanım varmı?

Üç real uğursuzluq ssenarisi

Ssenari 1: qrafik Stop-Loss-a çatmadı, amma mövqe məcburi bağlandı

Baxdığınız şam qrafiki Last Price əsasında ola bilər, risk isə Mark Price ilə sürətlə dəyişib. Maliyyələşdirmə ödənişi və komissiya və Cross hesabdakı başqa mövqelər də mövcud marjanı azalda bilər. Həll yalnız başqa qrafik açmaq deyil: Mark Price, likvidasiya məsafəsi və mövcud balans birlikdə izlənməli, planlaşdırılmış Stop-Loss risk limitinə uyğun daha erkən olmalıdır.

Ssenari 2: Stop-Loss tətiklənmə oldu, icra qiyməti daha pis gəldi

Stop-Market tətikləndikdən sonra sifariş kitabında icra olunur. Sürətli bazar, böyük miqdar və zəif likvidlik qiymət sürüşməsi yaradır. Mövqe ölçüsünü kiçildin, çıxışı çox nazik bazarda cəmləməyin və komissiya və qiymət sürüşməsi bələdçisində əlavə ehtiyat hesablayın.

Ssenari 3: Stop-Limit tətiklənmə oldu, mövqe hələ açıqdır

Limit sifariş yerləşib, lakin dolmayıb və ya qismən dolub. Sifariş verdikdən sonra cari mövqe, açıq sifarişlər və əməliyyat tarixçəsi yenidən yoxlanmalıdır. Çıxış zəruridirsə, əvvəlcədən yazılmış qaydaya əsasən sifarişi ləğv edib daha yaxın Limit qiyməti və ya market icrası seçilməlidir.

Risk bildirişi

Risk xəbərdarlığı: kriptoaktiv törəmələri yüksək volatillik və kredit çiyni riski daşıyır; marjanın böyük hissəsi və ya hamısı itirilə bilər. şərtli sifarişin tətiklənməsi icra və ya icra qiymətinə zəmanət vermir. Məqalə ümumi təhsil məlumatıdır, investisiya, hüquq və ya vergi məsləhəti deyil.

Rəsmi mənbələr və yoxlama tarixi

Məqalə 2026-08-30 tarixində aşağıdakı rəsmi mənbələrlə yoxlanıb. Düstur, indeks tərkibi, tətiklənmə seçimi və interfeys dəyişə bilər: